Innovating through virtual currencies : financial institutions’ opportunities, opinion and relation with the virtual currency ecosystem

Virtual currencies play a central role in what regards to payments and funds transfer innovation. Different Fintech startups have grasped its opportunities and managed to raise over $1 billion to date. The market is at its growing phase. A large group of adopters who currently value the larger virtual currency scheme – Bitcoin – at$6.3 billion, validated the concept. Moreover, traditional Financial Institutions have tapped into the market in order to look for collaborative ways to ease payments and funds settlement processes with this technology. R&D has been constant since 2008 and findings have been evolving ever since. It is now believed that its architecture – blockchain – is an innovation that could reshape the financial industry beyond the payments system. In this sense, the purpose of this analysis is to perceive the development and current state of Financial Institutions’ opinion and participation with the market and technology. This included a review of the literature released by Financial Institutions and an analysis of the current market entry strategies conducted by them. Nonetheless, in order to sustain our research, we were first required to understand why and how this new form of money poses an innovation to the current system and processes. Therefore, we present a detailed analysis about the currency and system themselves to spot the opportunity. This analysis intends to provide a holistic view of the whole innovation: what it is, why it happened now, why it is relevant for Financial Institutions and how they are making it happen.As moedas virtuais têm um papel central no que diz respeito à inovação em pagamentos e transferência de fundos. Diferentes Fintech startups compreendem as suas oportunidades e já angariaram mais de mil milhões de euros em investimento. O mercado está em fase de crescimento após validação do conceito através de um grupo alargado de utilizadores que valorizam o mercado da maior moeda virtual – the Bitcoin – em 6,3 mil milhões de euros. Adicionalmente, as tradicionais Instituições financeiras têm procurado novas formas que permitam a optimização dos actuais processos de liquidação de pagamentos e fundos através desta tecnologia e mercado. I&D tem sido constante desde 2008 e os resultados têm-se desenvolvido desde então. Acredita-se actualmente que a sua arquitectura – the blockchain – é a inovação que poderá reformular a indústria financeira além do sistema de pagamentos. Neste sentido, a análise realizada compreende o desenvolvimento e estado actual da opinião e participação das Instituições financeiras no mercado e tecnologia. Inclui-se uma revisão da literatura publicada por Instituições Financeiras e uma análise das estratégias de entrada no mercado conduzidas por estas. Complementarmente, de forma a sustentar o estudo, realizou-se um entendimento detalhado do porquê e como estas novas formas de dinheiro representam uma inovação para os sistemas e processos actuais. Esta análise destina-se a fornecer uma visão holística sobre toda a inovação: o que é, porque é que aconteceu, porque é que é relevante para as Instituições Financeiras e como é que estas a estão a fazer acontecer

Demand, Supply and Markup Fluctuations

The cyclical behavior of markups is at the center of macroeconomic debate on the origins of business-cycle fluctuations and policy effectiveness. In theory, markups may fluctuate endogenously with the business cycle due to sluggish price adjustment or to deeper motives affecting the price-elasticity of demand faced by individual producers. In this article we make use of a large Örm- and product-level panel of Portuguese manufacturing Örms in the 2004-2010 period. The biggest empirical challenge is to separate supply (TFP) from demand shocks. Our dataset allows to do so, by containing information on product-level prices at a yearly frequency. Furthermore, markups are mismeasured when calculated with the labor share. We use the share of intermediate inputs instead. Our main results suggest that markups are pro-cyclical with TFP shocks and generally counter-cyclical with demand shocks. We also show how markups become procyclical if the markup is obtained using the labour share instead of intermediate inputs. Adjustment costs create a wedge between the labour share and the actual markup which explain the observed correlations.N/

Demand, supply and markup fluctuations

Markup cyclicality has been central for debating policy effectiveness and understanding business cycle fluctuations. However, there are two empirical challenges: separating supply (TFP) from demand shocks, and properly measuring the markups. In this article, we use a panel of Portuguese manufacturing firms for 2004-2014. Since it contains information on product- level prices, we can separate supply from demand shocks. We overcome the markup measurement by using the share of intermediate inputs on revenues, instead of the labor share. Our results suggest that markups are pro-cyclical with TFP shocks, and counter-cyclical with demand shocks. We also show that labor-based markups are pro-cyclical.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

The effect of earnings components on stock prices

À luz da Hipótese do Mercado Eficiente e do Capital Asset Pricing Model, diversos estudos observaram a existência da relação entre o lucro contábil e o preço das ações. Sabendo que o lucro contábil é o resultado do confronto entre receitas e despesas, é possível depreender que esses itens guardam relação com os preços das ações. Neste contexto, este estudo verifica se o mercado reage de forma mais favorável às receitas do que às despesas, tendo em vista que as alterações dos lucros, em virtude da ocorrência de níveis de receitas superiores aos de despesas, podem sugerir uma maior eficiência na gestão dos ativos. A metodologia utilizada consistiu no exame da relação entre os preços das ações e as primeiras diferenças das receitas e despesas, sendo aqueles representados pelos seus retornos anormais. A amostra foi composta por empresas listadas na BOVESPA, considerando o período de junho de 2000 a junho de 2007, com observações trimestrais. A relação objeto deste estudo foi testada empiricamente a partir de regressões lineares múltiplas estimadas através da técnica da análise de dados em painel. Os resultados obtidos não confirmaram a hipótese estabelecida, as variações de receitas não se mostraram estatisticamente significativas na relação estudada, ao contrário do observado para as variações de despesas, que se mostraram significativas. _________________________________________________________________________________ ABSTRACTUnder the light of the Efficient Market Hypothesis and of the Capital Asset Pricing Model various studies have observed the existence of the relationship between accounting earnings and stock prices. Considering that accounting earnings is the result of the matching between revenues and expenses, it’s possible to conclude that there is a relationship between these items and the stock prices. In this context, this study verifies whether the market responds more favorably to the revenues than to the expenses, due to the earnings changes in which resulting from higher levels of the revenues than to the expenses could suggest higher efficiency in management of the assets. The methodology used consisted in the exam of the relationship between the stock prices and the first differences of the revenues and expenses, the stock prices were represented by their abnormal returns. The sample was composed of firms listed in the BOVESPA, considering the period between June 2000 and June 2007, with quarterly observations. The target relationship of this study was empirically tested by the multiple linear regressions estimated through panel data analysis. The results obtained did not confirm the established hypothesis, the revenue changes did not show to be statistically significative in the relationship studied, opposite to what observed in the expenses changes which showed to be significative

La edad adulta en los profesores de enseñanza superior: diferencia en la gestión de su equilibrio entre la vida laboral y personal y el compromiso organizativo

This study aimed to compare the extent to which a sample of Portuguese teachers in Higher Education Institutions, divided into two groups (young adults, ages 20-39 years; and advance adults, ages 40-70 years), differed in the management of their work-life balance and organizational commitment. Data collection was conducted using the Work-Family Scale, the Organizational Commitment Scale and a sociodemographic questionnaire. Between 2012 and 2019, 652 participants were enrolled in the study. Through a multivariate analysis of variance (MANOVA, General Linear Model procedure), results suggest that young adult teachers display higher scores of family to work facilitation, while advance adult teachers evidence higher scores of normative commitment. Given the results found, recommendations for Higher Education Institutions were outlined.El objetivo de este estudio fue comparar el grado en que una muestra de profesores portugueses de Instituciones de Enseñanza Superior, divididos en dos grupos (adultos jóvenes, de 20 a 39 años; y adultos avanzados, de 40 a 70 años), diferían en la gestión de su equilibrio entre vida laboral y familiar y compromiso organizativo. La recolección de datos serealizó mediante la Escala Trabajo-Familia, la Escala de Compromiso Organizacional y un cuestionario sociodemográfico. Entre 2012 y 2019, 652 participantes se inscribieron en el estudio. A través de un análisis multivariado de la varianza (MANOVA, procedimiento de Modelo Lineal General), los resultados sugieren que los profesores adultos jóvenes muestran mayores puntuaciones de facilitación de la familia al trabajo, mientras que los profesores adultos avanzados evidencian mayores puntuaciones de compromiso normativo. Dados los resultados encontrados, se esbozan recomendaciones para las Instituciones de Educación Superior.&nbsp

Sistema de deteção de fraude em pagamentos eletrónicos. Estudo e Implementação usando software de distribuição livre

Com a evolução dos negócios para o digital que se traduz num maior número de transações por segundo. Estes métodos de pagamento são naturalmente um alvo apetecível para os burlões. É então premente o estudo de sistemas de deteção de fraude que antecipem as tentativas destes burlões em efetuaram dano nas empresas e nos seus clientes. Este trabalho foca o seu estudo na escolha do melhor modelo de classificação de transações fraudulentas com cartões de crédito, resultante da aplicação de técnicas de pré-processamento de dados (sampling) e algoritmos de classificação de aprendizagem supervisionada. Foi estudada a influencia que as técnicas de undersampling e oversampling podem ter sobre os classificadores estudados. O resultado do estudo permite afirmar que não se observa uma predominância transversal para todos os classificadores de uma técnica sobre a outra. Verifica-se ainda que em alguns modelos a diferença de prestação não apresenta grande diferença entre a versão com undersampling e a versão com oversampling, sendo esta última muito mais exigente no que diz respeito à capacidade de processamento. Por fim neste trabalho são descritos os passos para a implementação da proposta para um sistema de deteção em tempo real, usando os serviços do Google Cloud Platform.With the natural digital business evolution, more online transaction are made per second on these platforms. This payment methods are more and more a target for fraudsters. The study of this kind of attacks are a must and the speed of a fraud detections is crucial to stop any attempt to damage the trust link between clients and enterprises. This study is focused on finding the best classification model for credit card fraud transactions on an online service, using pre-processing techniques, under and oversampling, applied to supervised learning classification algorithms. The results of this study, show that is no overall dominance of a sampling technique over another. In some classification algorithms the performance score between sampling techniques are minimal, and oversampling presenting a higher computing processing load. Finally, are presented the steps of a possible implementation of a real time credit card fraud detection system as a Google Cloud Platform solution

Tecnologias de ligação de espumas metálicas

Dissertação apresentada à Faculdade de Ciências e Tecnologia da Universidade Nova de Lisboa para obtenção do Grau de Mestre em Engenharia MecânicaAs espumas metálicas são conhecidas desde os anos 70 mas nos últimos anos foram alvo de desenvolvimentos significativos na fase de produção. Com os novos desenvolvimentos foi possível obter espumas mais resistentes que permitem aplicações estruturais mais nobres. A ligação destas espumas constitui contudo uma limitação significativa a potenciais aplicações. Neste trabalho estudou-se a possibilidade de soldar espuma em alumínio tipo AA6061 fabricada pelo método de pulverotecnologia. Para isso foram ensaiados dois processos de soldadura distintos: no estado sólido por fricção linear e por fusão com arco eléctrico sob protecção gasosa inerte (MIG). A soldadura por fricção linear emergiu nos anos 90 do século XX e pelo facto de ser um processo que se desenrola no estado sólido constitui uma tecnologia potencialmente interessante na ligação das espumas. Desenvolveu-se um sistema de posicionamento adaptado ao material em estudo. Verificou-se a dificuldade em unir estes materiais porosos devido ao colapso das paredes das células e ao facto de ser difícil estabelecer um fluxo de material contínuo o que conduz a uma limitada resistência mecânica das juntas obtidas. A compactação mecânica prévia até uma densidade relativa de 0,77 permitiu melhorar a zona do nugget que apresentava maior uniformidade e continuidade de material. Foi possível ligar pelo processo MIG a espuma estudada, embora ocorra dano da estrutura devido á temperatura do arco eléctrico e, consequentemente, a integridade estrutural seja baixa

Quem são os jovens que decidiram optar por uma carreira policial

As organizações têm, ao longo dos tempos, atribuído uma importância cada vez maior ao seu capital humano, pois este tem assumido uma função primordial na sua estrutura. Assim, torna-se cada vez mais importante compreender e conhecer os valores individuais face às políticas organizacionais. É nesta perspectiva que surge este trabalho, cujo objectivo é identificar quem são as pessoas que concorrem para a PSP, quais as suas motivações e expectativas quanto ao futuro na organização. A pesquisa foi realizada pelo método de inquérito por questionário, com uma amostra aleatória constituída por 278 alunos do Curso de Formação de Agentes, da Escola Prática de Polícia, em Torres Novas. Os dados foram analisados por meio de estatística descritiva, com determinação de médias, frequências, desvios padrão e métodos inferenciais. Neste último caso utilizaram- -se o coeficiente de correlação de Pearson, teste de Qui-quadrado e teste t de Student para amostras independentes. De entre os resultados obtidos destaca-se que os Agentes concorrem para a PSP por motivos intrínsecos, mas não vêem realizadas as expectativas. O conhecimento destes dados é de extrema importância para a organização policial, na medida em que ao se conhecerem as motivações e expectativas dos seus elementos permite ajustar as políticas de gestão no sentido de satisfazer as necessidades individuais e assim motivar as pessoas